Page 148 - IANUS n. 26 - Fideiussioni omnibus e intesa antitrust: interferenze e rimedi
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MARILENA RISPOLI FARINA





               dare tempestiva comunicazione quando un istituto di credito è "a rischio di fallimento
               o  di  probabile  fallimento".  Secondo  la  bozza,  le  modifiche  garantirebbero
               "un'applicazione  coerente  delle  norme  in  tutti  gli  Stati  membri,  assicurando  una
               maggiore parità di condizioni, proteggendo al contempo la stabilità finanziaria e i
               depositanti, prevenendo il contagio e riducendo il ricorso al denaro dei contribuenti”.


               13. La lezione per le banche centrali e per le banche

                  Infine,  last  but  non  least  non  può  sottacersi  che  l’influsso  determinato
               dall’aumento dei tassi di interesse, operato dalle banche centrali: intorno al 4%
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               negli stati Uniti  e di circa il 3% in Europa, abbia avuto il suo ruolo come fattore
               determinante nelle crisi. Molte banche, compresa SVB hanno inteso continuare
               nella strategia degli anni passati senza cogliere i cambiamenti. Anni in cui la
               liquidità a tasso zero era la regola. Altri istituti finanziari hanno creduto di poter
               continuare a guadagnare su mutui e prestiti mantenendo la remunerazione dei
               depositi  quasi  a  zero  e  contemporaneamente  distribuendo  a  soci  e  manager
               dividendi e buy back. Un segnale non molto entusiasmante per imprese e famiglie.
               Indubbiamente  l’inflazione è la tassa più ingiusta perché colpisce in modo non
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               visibile ma reale gli stipendi e i salari, frena i consumi e gli investimenti. Con il
               rialzo dei tassi si è utilizzata lo strumento fondamentale per combatterla. Ma un
               canto  è  realizzarla,  un  altro  è  agitarla  come  spettro,  come  ha  sottolineato  il
               Governatore Visco recentemente.
                  Il  quadro  che  emerge  dopo  gli  interventi  dei  salvataggi  è  abbastanza
               complesso.  Per  quanto  attiene  alle  banche  regionali  Usa,  persistono  ancora
               elementi  di  debolezza  che,  secondo  alcune  previsioni,  nei  prossimi  anni  ne
               ridurranno la redditività e, in alcuni casi, potranno anche mettere in discussione
               la stessa sopravvivenza .
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                  La prima criticità riguarda l’ammontare dei loro depositi, che si è fortemente
               ridotto  durante  la  crisi.  Secondo  i  dati  del  FDCI  (Federal  Deposit  Insurance
               Corporation), per le prime trenta banche regionali americane i depositi si sono
               quasi dimezzati negli ultimi mesi. La gran parte di questa liquidità, che era in
               mano a investitori istituzionali, è ora finita nei Money Market Mutual Fund, ovvero
               fondi a breve che oggi offrono rendimenti attorno al 4 per cento, invece dello
               “zero virgola” reso dai depositi bancari. Anche nell’ipotesi, per altro difficile, che
               le banche regionali riconquistino la fiducia di investitori che non godono della
               garanzia  pubblica,  la  nuova  liquidità  costerà  quindi  loro  molto  cara.  Più
               probabilmente,  molte  di  loro  saranno  costrette  a  ridurre  i  loro  impieghi  e
               investimenti,  che  tuttavia  non  sono  facilmente  liquidabili.  Poiché  le  banche


                  68  Si veda STIGLITZ, Silicon Valley Bank’s failure is predictable - what can it teach us?, cit.
                  69  Si veda MANCA, Le colpe sono note, cit., 28.
                  70  Si vedano MAZZUCCHELLI, Banche, l’eredità delle crisi di marzo. Intervista, cit., e HAMOUI, Tre
               problemi per le banche regionali USA, in lavoce.info, 14 aprile 2023.

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