Page 9 - Elisabetta Montanaro - Brevi riflessioni sul fallimento della Silicon Valley Bank

IANUS n. 26-2022 ISSN 1974-9805

6. La valutazione successiva agli interventi

6.1. Review of the Federal Reserve’s Supervision and Regulation of Silicon
Valley Bank
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Il Rapporto analizza il fallimento della SVB e della sua holding company Silicon
Valley Bank Financial Group (SVBFG) , e la vigilanza esercitata dalla FED sulla
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banca e sul gruppo. Il periodo analizzato copre gli anni dal 2017 all’8 marzo del
2023, tenendo anche conto del contesto economico e finanziario da cui la crisi ha
avuto origine. I valori contabili a cui il Rapporto si riferisce si riferiscono al
bilancio consolidato del gruppo, di cui SVB rappresentava circa il 90%.
Il periodo coperto è importante, perché, per effetto della rapida crescita degli attivi,
già dall’inizio del 2021 il SVBFG avrebbe già dovuto essere soggetto ad una vigilanza
rafforzata, e da dicembre 2022 rispettare i coefficienti di liquidità, e in specie il LCR
per un valore almeno pari al 70% per cento (16). La valutazione svolta è
estremamente approfondita, e molto severi sono i giudizi sulla qualità e sull’efficacia
della vigilanza a cui SVBFG era stato assoggettato. Mi limiterò a presentare i
principali profili dell’analisi, e i cambiamenti regolamentari proposti dal Rapporto.
Dall’analisi svolta, emergono chiaramente le specificità del SVBFG, rispetto
alla media delle banche della sua stessa dimensione, in base ai dati di dicembre
2022. I dati sono riportati nella successiva Tavola 1.

Tavola 1 - Confronto fra SVBFG e la media delle banche con attivi maggiori di $ 100
miliardi
Indicatore SVBFG Media
Banche
Prestiti in % Totale Attivo 35 58
Titoli in % Totale Attivo 55 25
Titoli detenuti per investimento in % Titoli totali 78 42
Depositi totali in % Totale Passivo 89 82
Depositi non assicurati in % depositi totali 94 41
CET 1 ratio % 12 10
Fonte: Rapporto Barr, 23.

Dai dati emerge chiaramente come SVBFG presentasse molteplici anomalie
non solo per la composizione degli impieghi, particolarmente esposti al rischio di
interesse, ma per l’enorme peso dei depositi non assicurati. Dato che queste
anomalie erano già evidenti prima del dicembre 2022, come sottolinea il Rapporto,
avrebbero richiesto interventi di vigilanza molto più tempestivi ed efficaci.

18 BARR, Review of the Federal Reserve’s Supervision and Regulation of Silicon Valley Bank, 28 aprile 2023.
19 A seguito del fallimento di SVB il 10 marzo 2023, SVBFG ha avviato la procedura fallimentare
il 17 marzo 2023 (1, nota 2).

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