Page 121 - IANUS n. 26 - Fideiussioni omnibus e intesa antitrust: interferenze e rimedi
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IANUS n. 26-2022                       ISSN 1974-9805





               possibilità  di  svolgere  attività  nei  settori  immobiliare  e  assicurativo.  Nel  1999  fu
               definitivamente abrogato il Glass-Steagall Act per lasciare spazio al Gramm-Leach Bliley
               Financial Services Modernization Act che sanciva come una banca potesse offrire servizi
               bancari commerciali, in titoli e in assicurazioni.
                  In una tendenza di maggiore liberalizzazione della regolamentazione bancaria si
               inquadra  anche  la  proposizione  di  servizi  complessi  come  il  confezionamento  dei
               mutui attraverso un processo di cartolarizzazione (securitization) ovvero il processo di
               raggruppamento e trasformazione di attività finanziarie piccole e altrimenti non liquide
               in titoli obbligazionari negoziabili su un mercato secondario (mortgage-baked security).
                  Nel  2008,  un’innovazione  finanziaria  particolarmente  significativa  fu
               rappresentata  dai  mutui  subprime,  una  nuova  categoria  di  mutui  immobiliari
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               concessi  a  debitori  con  rating  di  credito  inadeguato .  In  questa  occasione,  la
               Federal Reserve assunse il ruolo di lender of last resort ovvero di “prestatore di
               ultima istanza” per sostenere il sistema bancario.
                  Merita approfondimento il disegno di legge noto come Dodd-Frank Wall Street
               Reform  and  Consumer  Protection  Act  dai  nomi  dei  suoi  firmatari,  il  senatore
               Christopher Dodd e il deputato Barney Frank, approvato dal Congresso nel luglio
               del  2010.  Contiene  15  titoli  e  541  articoli.  La  nuova  legislazione  ha  creato  il
               Consumer Financial Protection Bureau, all’interno della Federal Reserve, con lo scopo
               di vigilare tutte le società che hanno lo scopo di erogare mutui residenziali e che
               possiedono attività superiori a 10 miliardi di dollari e tutti gli emittenti di strumenti
               finanziari rivolti alla parte meno abbiente della popolazione. La legge istituisce
               altresì un Financial Stability Oversight Council, presieduto dal segretario del Tesoro,
               al fine di individuare le maggiori società finanziarie a livello sistemico e attribuire
               ad esse la designazione ufficiale di SIFI (Systemically Important Financial Institutions).
               Limita altresì la speculazione delle banche con i propri titoli (c.d. Volcker Rule) e
               rafforza il programma di tutela dei whistleblower (cioè i dipendenti di un’impresa che
               segnalano illeciti), già previsto dal Sarbanes-Oxley Act dal 2002 .
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                  In un primo momento, la norma si applicava a tutte le banche con attivi di bilancio
               superiori a 50 miliardi di dollari. Nel 2018, sotto la presidenza di Donald Trump, il
               limite si innalzò a 250 miliardi di dollari, esonerando alcune banche regionali da quelle
               regole di controllo più stringenti . Ne deriva che solo alle prime 14 banche americane
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               venissero applicate le norme vigenti in Europa come anche quelle relative ai requisiti di


                  9  Si veda MCCOY, Il contagio dei subprime, in RISPOLI FARINA - ROTONDO (a cura di), La crisi dei
               mercati finanziari, Milano 2009, 25 ss.
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                     Per  un’analisi approfondita della “Voclker Rule”si veda  SCALCIONE, Stati Uniti, in RISPOLI
               FARINA - PORZIO (a cura di), Atti del Convegno “Il tramonto della banca universale?”, Napoli, 2017, 155 ss.
                  11  Per le misure proposte nella “riforma Trump”, si vedano VENTORUZZO, Cosi Trump smonta le
               regole  della  finanza,  in  lavoce.info,  23  giugno  2017  e  SCALCIONE,  Il  progetto  della  Casa  Bianca  di
               deregulation della normativa sui servizi bancari e finanziari e l’abrogazione della Volker Rule, intervento al
               convegno di studi in onore di GUSTAVO MINERVINI, organizzato dall’Università di Napoli per la
               presentazione del volume dal titolo “Il tramonto della banca universale?” redatto nell’ambito del
               Progetto Prin 2010/2011 20107°8N8C_003, Napoli 29 gennaio 2023.

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