Page 116 - IANUS n. 26 - Fideiussioni omnibus e intesa antitrust: interferenze e rimedi

ELISABETTA MONTANARO

7. La crisi della First Republic Bank e le prospettive di riforma
dell’assicurazione sui depositi negli Stati Uniti

La fase di instabilità del sistema bancario americano, iniziata nel marzo 2023 con
SVBF, Signature Bank e Silvergate Bank, non si è interrotta. Il primo di maggio 2023
la FDIC ha annunciato il fallimento della First Republic Bank di San Francisco, una
banca medio-grande: si tratta della seconda maggiore crisi bancaria della storia
americana.
Il fallimento ha avuto origine principalmente da perdite sui mutui legati
all’edilizia, che ovviamente si sono svalutati per effetto dell’aumento dei tassi.
JPMorgan Chase Bank assume tutti i $ 104 miliardi di depositi con il relativo
franchise value e acquista la maggior parte dei $ 230 miliardi di impieghi per un valore
pari a $ 10.6 miliardi al momento del “salvataggio” e $ 50 miliardi entro cinque
anni. JPMorgan, che detiene una quota del mercato dei depositi superiore al 10%,
aumenta così le sue dimensioni sistemiche. La convenienza di questa operazione e
il suo possibile impatto sulla stabilità del sistema bancario americano sono e
saranno oggetto di dibattito. Le perdite attuali e i futuri recuperi sulle attività di
First Republic Bank saranno ripartiti fra la FDIC e JPMorgan nella misura,
rispettivamente dell’80% e del 20%. La FDIC stima la perdita a proprio carico nella
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misura di $ 13 miliardi di dollari . Ciò non ostante, le autorità di vigilanza
americane, come dichiara McKernan, membro del Board of Directors della FDIC,
dovranno resistere alla tentazione di imporre norme ancora più restrittive, con
l’effetto di spostare ulteriormente i rischi al di fuori del perimetro regolamentare.
“Al contrario, dobbiamo riconoscere che i fallimenti bancari sono inevitabili in un
sistema finanziario innovativo e dinamico. Dobbiamo prepararci a questi fallimenti
focalizzandoci su forti requisiti di capitale e sistemi efficaci di risoluzione come la
nostra migliore speranza per porre fine nel nostro paese alla cultura del bailout, che
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privatizza i guadagni e socializza le perdite” . Si ripete così la solita vecchia ricetta,
che assolve vigilanti e regolatori, responsabili, non meno delle banche, di quei
sistemi finanziari così innovativi e dinamici, ma per questo così vulnerabili. Nello
stesso tempo, la FDIC ha annuncia una riforma del sistema di assicurazione dei
depositi, finalizzata anche a disincentivare le banche dal promuovere la crescita dei
depositi non assicurati. A tale scopo, i premi per l’assicurazione di questi depositi
saranno aumentati e potranno essere fissati limiti massimi alla loro convertibilità e
forme di garanzie addizionali a carico delle banche .
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27 FDIC, JPMorgan Chase, National Association; Columbus, Ohio Assumes All the Deposits of First
Republic Bank, San Francisco, California, in https://www.fdic.gov/news/press-releases/2023/pr23034.html, 1°
maggio 2023.
28 FDIC, Statement by Jonathan McKernan, Member, FDIC Board of Directors, on Resolution of First
Republic Bank, in https://www.fdic.gov/news/speeches/2023/spmay0123.html, 1° maggio 2023.
29 FDIC, Options for Deposit Insurance Reform, 1° maggio 2023.

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